999

Маржинальная торговля криптовалютой

09.02.2018
Просмотров: 915

Маржинальная торговля криптовалютой (или торговля криптовалютой с плечом) - покупка или продажа криптовалюты с использованием заемных средств. Например, при кредитном плече, равном 2, имея на счете 1000 долларов, мы можем купить на 3000 долларов (1000 собственные и 2000 заемные). Маржинальная торговля широко применяется на традиционных рынках: акции, валюты, облигации и пр. - здесь уже десятки лет трейдеры используют преимущества "кредитного плеча". 

Что дает маржинальная торговля криптотрейдерам?

Маржинальная торговля - это палка о двух концах. Увеличиваются как риски, так и потенциальная прибыль. Т.е. в случае движения цены в нашем направлении прибыль будет гораздо больше, чем если бы мы купили только "на свои". Однако, если мы не угадали с направлением, то убытки могут иметь катастрофические последствия для вашего счета.

Основной риск работы с плечом - это риск принудительного закрытия ваших позиций. Если вы купите криптовалюту только на объем собственных средств, то при ее падении даже на 99.9% вас никто не заставит закрыть позиции и вы сможете ждать восстановления цены сколь угодно долго. Но если криптовалюта куплена помимо ваших средств еще и на заемные, то при движении цены не в вашу сторону очень скоро может наступить момент принудительного закрытия цены (Margin Call).

Как заработать на падении Биткойна? Разбираем сделки "шорт".

Помимо возможности покупки криптовалюты на больший объем, маржинальная торговля позволяет зарабатывать на падении криптовалют. Как это работает? На бирже вы занимаете, например, Биткойн, у владельца криптовалюты и продаете его на рынке. Далее вы ждете снижения цены на Биткойн и в определенный момент откупаете дешевле. Разница в цене минус комиссия биржи - ваш доход. Если цена вырастет, то придется откупать позицию дороже и вы понесете убытки.

Стоит отметить, что специально искать того, кто займет вам криптовалюту не нужно - на бирже все автоматизировано. Вы просто продаете криптовалюту которой у вас нет через стандартное окно ввода заявки:

Маржинальная торговля криптовалютами: примеры расчета.

Для начала рассмотрим пример с маржинальной покупкой криптовалюты. Предположим, что на счете биржи у вас $10 000. Цена Биткойна в моменте также $10 000. Мы можем купить на свои деньги ровно 1 Биткойн (комиссии здесь и далее для простоты опустим). Если цена вырастет до $11 000, то наш доход составит $1 000 или 10%. 

Если мы имея $10 000 откроем маржинальную позицию на $30 000, т.е. купим не 1, а 3 Биткойна, то в случае роста цены с $10 000 до $11 000 наш доход составит $3000 или 30% на вложенные средства. В этом и есть преимущество маржинальной торговли на крипторынке. Однако, если цена Биткойна упадет с $10 000 до $9000, то наши потери составят те же $3 000, что будет очень ощутимым ударом по торговому счету.

Короткие позиции (сделки "шорт"). Как было написано выше, заработать можно не только на росте, но и на падении криптовалюты. Суть в том, что мы продаем криптовалюту которой у нас нет на счете с целью откупить дешевле. Предположим, что мы ожидаем снижения курса Биткойна с уровня $10 000 до $9 000. Мы продаем 1 Биткойн за $10 000 и, если наш прогноз сбылся, то мы купим его обратно по $9 000. Наш доход составит $1 000. Если мы не угадали и цена ушла на $11 000, то мы получим убыток $1 000.

Как и в случае с маржинальными покупками, открывать короткие позиции можно на больший объем, чем у нас имеется обеспечения.

Margin Call на крипторынке. 

В двух предыдущих примерах мы самостоятельно закрывали убыточные маржинальные позиции. Однако, если оставить убыточные маржинальные позиции, то рано или поздно наступит неприятный момент их принудительного закрытия. Часто это называют Margin Call, однако, фактически определение Margin Call не означает закрытия позиций. Margin Call - это предупреждение биржей о том, что ваше обеспечение открытых позиций снизилось до критических уровней и  при дальнейшем снижении обеспечения позиции частично или полностью будут закрыты.

Обычно, на криптобиржах уровнем принудительного закрытия позиций является снижение обеспечения до 15% от их общей стоимости.

Кто кредитует трейдеров на криптобиржах?

Средства на криптобиржах пользователи передают друг другу напрямую через интерфейс самой биржи. Фиксированных ставок на кредитование фиатными деньгами (как правило, долларами) или криптовалютами нет. Спрос и предложение на займ того или иного инструмента формируется в моменте и обычно это приводит к сильным изменениям стоимости кредитования. Например, при бурном росте рынка стоимость кредитования в долларах (или USDT) резко повышается. При падении рынка увеличивается стоимость кредитования в криптовалютах, т.к. спрос на них повышается из-за увеличения числа коротких позиций (игра на понижение рынка).

Биржи криптовалют с маржинальной торговлей (торговля с плечом).

Самыми популярными биржами криптовалют с созможностью маржинальной торговли являются Bitfinex и Poloniex. На этих биржах есть три секции - Exchange, Margin (Trading) и Funding/Lending. Для того, чтобы торговать или размещать средства на соответствующих секциях необходимо делать переводы криптовалют между ними.

Exchange - это обычная секция биржи где можно обменять криптовалюты. Приобретенные монеты можно будет свободно вывести на кошелек.

Margin (Trading) - на этой секции открываются спекулятивные маржинальные позиции.

Funding/Lending - это секция для размещения временно свободной криптовалюты и долларов (или USDT) под проценты. Именно на этой секции мы производим займ при открытии маржинальных позиций. Стоит отметить, что предложения займов размещены аналогично ценам в биржевом стакане - от лучших к худшим. Если спрос большой, то последующие займы берутся под более высокие проценты, за счет чего и растет стоимость кредитования.

На бирже Poloniex при вводе заявки на маржинальную сделку мы можем указать предельную стоимость кредитования и, если таких низких ставок на рынке нет, то заявка на кредитование попадает в окно "Loan Demands". При этом заявка на маржинальную сделку не исполнится в полном объеме пока нас не прокредитуют. На бирже Bitfinex такой опции выбора ставки нет.